Saken oppdateres.
Statistisk sentralbyrå (SSB) melder mandag at konsumprisindeksen (KPI) steg 0,6 prosent fra mai til juni, mens kjerneinflasjonen steg 0,3 prosent.
Det gir en årsvekst på 3,7 prosent i KPI-indeksen og 3,0 prosent på kjerneinflasjonen fra juni i fjor.
I forrige periode, fra april til mai, steg konsumprisindeksen med 0,3 prosent, noe som ga en vekst på 3,4 prosent over 12 måneder. Kjerneinflasjonen endte på henholdsvis 0,4 og 3,2 prosent.
Kjerneinflasjon er justert for avgiftsendringer og energipriser. Den brukes av blant andre Norges Bank som et bedre mål på den underliggende prisutviklingen.
DNB Markets skrev i en rapport mandag morgen at de ventet at kjerneinflasjonen ville ende på 2,7 prosent og hovedtallet på 3,1 prosent i juni.
Nordea Markets hadde ventet et fall helt ned til 2,6 prosent, mens Norges Banks anslag lå på 2,65 prosent. Nordea skrev at de ventet at mat- og flypriser ville trekke indeksen ned.
– Overrasket
Analysesjef Gaute Marius Langeland i Nordea er overrasket over at inflasjonsfallet ikke var lavere.
– Inflasjonen er høyere enn både vi, markedene og Norges Bank hadde regnet med, så jeg er ganske overrasket. Fallet i flyprisene var lavere enn vi hadde forventet, og i tillegg steg matvareprisene mer enn forventet, sier Langeland.
Han får støtte av seniorøkonom Kyrre Aamdal i DNB.
– Vi er litt overrasket. Fortsatt ser vi at prisene på importerte varer holder seg godt oppe, sier Aamdal, og legger til at de tror inflasjonen vil falle i juli i stedet:
– Vi er inne i en periode med store svingninger fra måned til måned, og jeg tror ganske sikkert at kjerneinflasjonen har passert toppen. Jeg vet ikke hvor fort den vil avta nå, men det er ganske sikkert at den er på vei nedover, sier Aamdal.
E24 Aksjelive: Inflasjonstallene styrker kronen
Dyrere strøm
SSB peker på at drivstoff, matvarer og strøm dro opp prisveksten fra mai til juni. Fra juni i fjor til i år falt imidlertid drivstoffprisene.
Byrået peker på at én av årsakene til KPI-veksten på 0,6 prosent fra mai til juni var en økning i matvareprisene på 1,1 prosent, og at det særlig var frukt og grønt som gikk opp i pris.
– Samlet steg prisene på importerte jordbruksvarer 3,0 prosent fra mai til juni 2016. Til sammenligning steg prisene på norske jordbruksvarer med 0,4 prosent i samme periode, skriver byrået.
Kraftprisene har bidratt til å løfte konsumprisene, både nå i juni og siden i fjor.
– Prisene på elektrisitet inkludert nettleie faller vanligvis fra mai til juni, men steg i år 2,8 prosent, skriver SSB og peker på at strømprisene inkludert nettleie har steget hele 31 prosent siden samme tid i fjor:
– I løpet av sommeren 2015 falt kraftprisene til et historisk lavt nivå grunnet mye nedbør og sen snøsmelting. Kombinert med økningen i kraftpriser fra mai til juni i år, ga dette et stort utslag i tolvmånedersveksten.
– Skal ned
Selv om inflasjonen endte høyere enn ventet i juni, sier Gaute Langeland i Nordea at de er sikre på at inflasjonen i Norge vil falle mer i månedene fremover.
– Jeg tror vi skal være forsiktige med å legge for mye i ett enkelt tall. Det vi vet er at inflasjonen i Norge skal ned fremover. Det ble visst ikke like sterkt som vi hadde trodd i juni – men fallet vil komme.
Like etter tallene begynte kronen å styrke seg. Ifølge Langeland skyldes dette trolig at KPI-tallene bidrar til å så tvil om Norges Banks signaliserte rentekutt i september.
– Markedene er allerede i tvil om når dette rentekuttet vil komme, og dette tallet bidrar til forventninger om at det kan komme senere. Norges Bank hadde ventet en svakere kjerneinflasjon i juni, så dette kan tyde på at rentekuttet kommer senere.
– Heftig fall i kjøpekraften
Sjeføkonom Jan Ludvig Andreassen i Eika Gruppen mener også at juni blir en enkeltmåned der «inflasjonen overrasker på oppsiden».
Jan Ludvig Andreassen, sjeføkonom i Eika
– Jeg vil si i sammenheng med svak lønnsvekst og en kredittøkning hos forbrukerne som ikke er bærekraftig, trekker dette i retning av det blir veldig svak konsum i høst og utover i 2017, sier han til E24, og fortsetter:
– Faktum er at vi kan se et så stort fall i varekonsument frem mot jul, at norsk økonomi faller i resesjon. Fordi det ser ikke ut til at den svake kronen har den ønskede effekten på norsk eksport (…) Konklusjonen må bli at et fall i kjøpekraften som er så heftig som det vi nå ser, vil gi en markert nedgang i butikkenes salg av varer, sier Andreassen.
Det mener han må føre til at Norges Bank trår til med rentekutt, noe han mener sentralbanken skulle gjort for lenge siden.
Andreassen spår at Norges Bank faktisk vil gå så langt som å sette minusrente i 2017, noe vi har sett i flere land rundt oss.
No comments:
Post a Comment