Kredittvurderingsbyrået Moody’s nedgraderer sin senior usikrede rating på Statoil til Aa3 fra Aa2. Selskapets basisvurdering (baseline credit assessment), som ikke inkluderer mulig statlig støtte, jekkes ned til A2 fra A1.
Utsiktene regnes som stabile.
Nedgraderingen skjer som følge av oljebremsen, skriver byrået i en pressemelding.
– Vår avgjørelse om å nedgradere Statoil er i hovedsak drevet av forventninger om at oljeprisen vil forbli lavere lengre. Press på oljeprisene vil legge press på Statoils inntjening, og dets evne til å generere kontantstrøm over driften, på et tidspunkt der selskapet skal gjennomføre et betydelig investeringsprogram for 2016-18, skriver analytiker Elena Nadtotchi.
Moody’s venter at investeringsprogrammet vil føre til at forholdet mellom netto gjeld og brutto driftsresultat vil bevege seg mot togangeren i perioden 2016-17, mot 1,3 ganger i 2015.
Videre ventes det at forholdet mellom kontantstrøm og netto gjeld vil falle til 30-tallet i samme periode, mot rundt 50 prosent de to foregående årene.
Venter lav oljepris
Estimatene er basert på en oljeprisforventning på 33 dollar og 38 dollar per fat i år og neste år. Et slikt scenario vil ifølge Moody’s gi Statoil negativ fri kontantstrøm etter utbytte gjennom 2018.
Moody’s opererer med en skala der Aaa er best og C er dårligst. Aa er det nest høyeste nivået, og innebærer at byrået mener at de aktuelle obligasjonene er av høy kvalitet og har veldig lav kredittrisiko.
Kredittratingen sier noe om debitors evne til å betale tilbake sin gjeld som avtalt, og noe om sannsynligheten for mislighold. Endringer i ratingen kan få utslag i handelen av de aktuelle verdipapirene i annenhåndsmarkedet og påvirke rentene.
Moody’s er et av de tre store ratingbyråene. Et av de andre, S&P, tok ned sin anbefaling på Statoil for omtrent en måned siden.
No comments:
Post a Comment